BORSA VALORI

BORSA VALORI

Origini della Borsa: fine Medioevo, 1200-1400. Primo grande sviluppo con le compagnie delle Indie 1600-1800. Prima grande bolla speculativa non tardò: la bolla dei TULIPANI.

Motore centrale del sistema economico finanziario di un paese. Perché le aziende si quotano in Borsa ?

Con il collocamento in borsa di azioni proprie le aziende evitano di finanziarsi con finanziam. a titolo di credito. Titolo di capitale. Investimenti : mobiliari, immobiliari, arte.

Che cosa è la borsa valori ?: l’istituzione organizzata da poteri privati dal 1998 SPA, per lo scambio di … (mercato primario e secondario)…è altresì il luogo dove si incontrano coloro che fanno richiesta di danaro con coloro che detengono il denaro, vale a dire le imprese con i risparmiatori. La borsa si può anche definire il canale attraverso il quale facciamo confluire in nostro risparmio al fine di finanziare le aziende e creare pertanto benessere e posti di lavoro.

(Comprando una azione leghiamo le sorti del nostro risparmio alle sorti di una azienda, alle capacita imprenditoriali e se abbiamo scelto bene abbiamo un ritorno sotto forma

di dividendi e capital gain, ma per poter scegliere bene abbiamo bisogno di una informativa tempestiva, veritiera, sufficiente e paritetica sullo stato di salute dell’azienda)

(L’interesse dell’azienda è spesso di tenere alta la sua quotazione per facilitare il collocamento delle azioni (m.primario) e gli aumenti di capitale anche attraverso dati e notizie

di bilancio non veritiere e pertanto spesso si crea uno scollamento tra la quotazione di borsa ed il valore economico effettivo; a tal proposito la CONSOB organo di controllo)

Condizioni di EFFICIENZA della Borsa per una migliore attrattiva di capitali.

REQUISITI PER UNA RAZIONALE ALLOCAZIONE DELLE RISORSE: prezzo di borsa e valore economico, il fattore emotivo che porta allo scollamento ed agli eccessi.

(concetto di borsa efficiente: la quotazione di borsa tenderà ad avvicinarsi al valore economico tanto più ci sarà una informativa veritiera e paritetica interpretata in modo

professionale dagli operatori, altrimenti il prezzo sarà distorto e lontano dal valore economico): insider trading: servirsi di notizie ris… ed aggiotaggio: diffusione di notizie false ...

PERCHE’ il piccolo investitore non guadagna in Borsa od è solito comprare ai massimi e vendere ai minimi ? Ruolo previsionale della Borsa, esprime la scommessa di ciò che sarà.

I prezzi cioè si formano in base alle previsioni degli investitori, non per quello che vale oggi l’azienda, ma in base a ciò che potrà valere tra un anno in base alle sue prospettive

I piccoli investitori (m. deboli) che hanno poca cultura e vista corta investono sui dati attuali e non sulle prospettive, arrivano sempre in ritardo e superati da coloro che sanno (m. forti)

Mani deboli coloro che non hanno cultura finanziaria ed esperienza, mani forti coloro che detengono le notizie reali delle società e che danno una giusta interpretazione all’ analisi tecnica.

ANALISI e strumenti PER INVESTIRE IN BORSA: quali sono gli strumenti ed i criteri con i quali investite in Borsa ? Borsa materia e disciplina giovane; matematica antichissima.

Quali conoscenze minime deve avere il piccolo investitore: il cassettista: solo che il trend epocale è al rialzo, il trader: conoscenze in funzione del tipo e frequenza di operatività

I tre più grandi studiosi di Borsa: Charles DOW 1851-1902, R.N.ELLIOTT 1871-1948, W.D.. GANN 1878-1955

Rischio più grande: BOLLE SPECULATIVE: che cosa sono=boom-crollo. Rappresentazione grafica. Perché si verificano=eccesso di avidità. Tulipani, 1929, Internet …

1) ANALISI FONDAMENTALE 2) ANALISI TECNICA perché? 3) ANALISI dell’OPINIONE CONTRARIA

Si basa su bilanci e prospettive di una azienda studio del movim. dei prezzi, della serie storica dei Verifica di quanti piccoli investitori e di quanti

Si interessa del perché certi prezzi si formano dati di un fenomeno attraverso lo strumento grafico investitori professionali sono presenti sul mercato: openinterests

(si serve di una informat forte e riservata, diff reper) per individuare l’inversione di tend prima compra chi detiene le notizie societarie, poi gli

Grafico come il diagramma per il sismografo Investitori prof. ed i mass media, infine i piccoli.

(si serve di una informat debole ed esatta, fac da reperire)

VARIABILI (dati) PRESUPPOSTI

(non interessa come i prezzi si formano, ma come si muovono, il loro andamento)

1) prezzi 1) prezzi=sintesi delle notizie che arrivano sul mercato, incorporano e scontano tutto

2) volumi 2) la storia ed i comportamenti umani si ripetono attraverso CICLI ben definiti

3) openinterests 3) il mercato si muove seguendo un TREND (movim. ben definito in una certa direz.

Senza cultura e strategia da parte degli investitori la

Borsa diventa il meccanismo attraverso il quale la ricchezza

tende a concentrarsi nelle mani dei pochi che conoscono i

bilanci o che sanno usare gli strumenti dell’analisi tecnica TREND :

STRUMENTO: ANDAMENTO in una certa direzione, all’interno di min e max relativi

GRAFICO secondo ELLIOTT il TREND si sviluppa attraverso :

cicli formati da 8 onde, di cui 5 impulsive e 3 correttive nella fase di correzione.

TIPOLOGIE del grafico: rappresent. asse cart serie stor dei dati di un fenomeno CLASSIFICAZIONI del trend: serie di minimi e massimi ascendenti o discendenti

epocale (da sempre) lunghissimo

1) lineare 1) TEMPO primario (2-3 anni) lungo ritr 25.33.38/50/62.66.75.100

2) a barre aritmetica (var.lineari) secondario (2-3 mesi) medio “

3) a candele SCALA terziario (2-3settimane) breve “

4) point and figure semilogaritmica (var.perc.)

2) DIREZIONE a) rialzista min/max crescenti trend-lines

b) laterale min/max orizzontali canali, configurazioni

c) ribassista min/max decresc ventagli

COMPITO DELL’ANALISTA : 3) FASI invers down/up accumulazione (b)

(configurazioni) convinzione (a)

Individuare nel modo più tempestivo il punto di inversione di tendenza continuazione riaccumulazione (b) 5 onde

( configurazioni) speculazione (a)

invers up/down distribuzione (b)

(configurazioni) panico (c)

continuazione ridistribuzione (b) 3 onde

attraverso STRUMENTI (configurazioni) frustrazione (c)

accumulazione (b)

SOGGETTIVI: OGGETTIVI:

inversione medie m: semplici 4) ZONE / AREE supporto (minimi o punti di rimbalzo)(statici – dinamici) acquisti>vendite

configurazioni (filtri) ponderate resistenza ( massimi o punti di storno) (statici – dinamici) vendite>acquisti

(congestioni) continuazione esponenz gaps ( vuoti di contrattazioni)

fasci – vortici rintracciamenti (relativi e assoluti) 25.33.38/50/62.66.75.100

indicatori tecnici, oscillatori pull-back (su trend-line asc, disc, orizz, su configurazioni)

(divergenza=inversione)

TRADING SISTEM FASI OPERATIVE: comprare (operare al rialzo) all’inizio di un TREND rialzista

(cocktail di strumenti, vendere e (operare allo scoperto) “ ribassista

scelta degli strumenti uscire (chiudere le posizioni) “ laterale

per costruire il sistema oper.) mantenere (tenere le posizioni) nel mezzo del trend in tendenza

incrementare “ in tendenza